策划人语
一场突如其来的大地震，给中国经济前景带来了新的不确定性，也给资本市场带来了一定压力。受地震影响，66家川渝上市公司13日集体停牌，其中34家公司发布公告后于14日复牌。此次大地震对中国宏观经济和灾区上市公司究竟会产生怎样影响？震后重建板块行情还能走多远？本组策划将围绕上述热点问题展开分析。
汶川大地震对宏观经济有何影响
5月12日下午，四川汶川发生了里氏7.8级地震；5月13日，沪深两市共有66家上市公司因地震停牌。
从目前情况看，
汶川地震所造成的人员和财产损失较大，对经济和大盘的未来运行都会产生负面影响。但国泰君安表示，地震不会改变整个经济的运行趋势。尽管地震有可能进一步降低经济增速，但本次地震的影响小于雪灾。因为地震影响地区面积较小，当地经济也不发达，对交通的负面影响也较小，负面影响主要是人员伤亡。目前经济不会因为地震出现硬着陆风险。而且随着经济增速的下降，宏观调控政策将会出现松动迹象，加息或将被进一步推后。
东北证券(
000686行情,
股吧)研究所也表示，虽然此次灾害的直接经济损失尚不清楚，但短期内对2008年全年经济增长的影响不会很大。而灾后重建将产生新一轮生产资料需求和基础消费品需求的高峰，从而拉动相关行业业绩的稳定增长。
综合看，虽然沪深股市对66家川渝地区上市公司的停牌，显示出地震对资本市场的心理影响不小。但大多数机构表示，对大盘的中期反弹行情仍继续看好。国泰君安表示，相信如果大盘下跌至一个较低的水平，管理层将会进一步释放救市政策，如规范再融资、进一步规范大小非减持等。广发证券也认为，地震灾情毕竟属区域性灾难，对全国的经济情况不会产生太大影响，股指短期振荡难免，但中长期走势不会受太大影响。
国信证券表示说，坚持对二季度市场行情相对乐观的态度，建议在回调过程中积极增加
股票仓位。
四川作为农业大省，养猪占其全省农林牧渔总产值的近一半。有机构担心如果四川省因地震发生交通运输问题，可能会引发通货膨胀的进一步上升。对此，
中信证券(
600030行情,
股吧)在综合判断后认为，地震对四川经济增速影响较小，地震直接产生破坏性冲击所波及的产值较小。但由于四川本省的经济特性，对能源和粮食、猪肉相关领域影响较大;加上灾后运输原因，包括生猪在内的
农产品(
000061行情,
股吧)的正常生产和运输有可能受到影响，预计将会对5、6月份CPI形成短暂冲击。但由于6月份以后CPI翘尾因素下降，物价可望保持平稳下滑趋势。而在今年众多自然灾害及海外经济增长放缓影响下，中信证券认为紧缩政策可能会略有放松，预计下半年宏观环境对市场的冲击应小于上半年。不过，中央财大金融与
期货研究所所长贺强表示，四川的地震对全国经济的影响只是局部性的，只要物价还在高位运行，央行就不会改变目前的从紧货币政策；并表示相信，此次地震会相对加剧当前的通胀困境。中国政法大学刘纪鹏教授也认为，央行不会改变一贯的从紧货币政策。
